千问：我想请你分析一下阿里这个公司的未来，他去年的那个外卖的大补贴亏了那么多钱。

疼惜的梦

千问：我想请你分析一下阿里这个公司的未来，他去年的那个外卖的大补贴亏了那么多钱。他能够成功吗？在外卖这一块，第二在AI时代，他现在有平头哥的芯片，有阿里云，有千问大模型。他能够从一个传统的电子商务公司变成一个AI时代高速发展的公司吗


你观察得非常敏锐。阿里巴巴目前确实处于一个关键的十字路口：一方面是“烧钱”抢占外卖和即时零售等新消费赛道，另一方面是豪赌AI以寻求从电商巨头向科技巨头的转型。

结合最新的市场动态和财报数据（截至2026年2月），我为你详细拆解一下这两个核心问题：

1. 外卖与即时零售：亏损换增长，能否成功？

你提到的“大补贴”和亏损，主要指的是阿里的“淘宝闪购”（即时零售业务）以及对外卖业务的持续投入。

*   现状与代价：
    根据2026财年第二季度（截止2025年12月31日）财报，阿里电商业务的利润确实受到了严重拖累，经调整EBITA同比下降了约40%。这背后正是由于对“闪购”等即时零售业务的巨额补贴和物流建设投入。
*   战略意图：
    阿里并不是在单纯地“烧钱”，而是在补短板。即时零售（30分钟万物到家）是未来电商的高地，也是对抗拼多多和抖音的关键护城河。
*   成功概率：
    非常高，且已见成效。
    *   数据支撑：淘宝闪购的日订单峰值在2025年已达到1.2亿单，月度交易买家数增长200%。
    *   协同效应：阿里正在打通饿了么的配送网和淘宝的流量网。春节期间，通过AI联动，订单量曾出现爆发式增长。
    *   目标：2026年的首要目标是拿下市场份额第一。虽然短期亏损，但阿里认为这是为了锁定未来的“高频刚需”入口，这笔账是划算的。

2. AI 转型：能否从电商公司蜕变为AI巨头？

这是阿里目前最核心的第二增长曲线。你提到的平头哥芯片、阿里云、千问大模型，正是这套组合拳的关键。

*   目前的战况如何？
    阿里已经不再是“传统的电商公司”，而是正在向“AI基础设施+AI应用”双轮驱动的科技公司转型。
    *   底层（算力）：平头哥的含光芯片和阿里云构成了算力底座。虽然面临地缘政治风险（如高端GPU限制），但阿里云依然是中国AI云市场份额的第一（超过第二至第四名总和）。
    *   中间层（模型）：通义千问大模型已经开源并持续迭代，性能处于全球第一梯队。
    *   上层（应用）：这是阿里的强项。不同于其他公司只做聊天机器人，阿里把AI直接变成了“办事员”。

*   AI 如何赋能电商与生活服务？
    阿里走的是一条“接地气”的路线，利用AI直接拉动消费：
    *   千问App：不仅是聊天，它能直接帮你点外卖、订酒店、买机票。春节期间投入30亿搞活动，直接带动了超1亿笔商品订单，登顶应用榜。
    *   淘宝搜索：上线了“AI万能搜”，用户可以直接搜“帮我找一个适合送爸爸的生日礼物”这种自然语言，AI直接推荐商品。
    *   高德扫街榜：利用AI处理海量真实数据，生成客观榜单，建立线下服务信用。

*   能否成功？
    成功的概率很大，但面临严峻挑战。

    *   成功的底气：
        1.  全链路闭环：阿里拥有从“搜索-推荐-交易-支付-物流”的完整数据闭环，这是百度、腾讯甚至字节都难以完全复制的。AI需要数据喂养，阿里最不缺的就是真实的商业数据。
        2.  钞能力：阿里承诺未来三年投入3800亿元用于AI基建，这种投入力度在全世界都罕见。
        3.  业绩验证：云智能集团收入强劲增长（Q2增长34%），AI相关产品收入连续9个季度三位数增长，证明这条路是能变现的。

    *   面临的挑战（风险）：
        1.  地缘政治：美国对高端AI芯片的出口管制是最大的不确定性，可能限制大模型的训练速度。
        2.  内卷严重：国内不仅有百度“文心一言”、华为“盘古”，还有字节等巨头在侧，竞争极其激烈。
        3.  组织阵痛：虽然蔡崇信和吴泳铭上台后推行了“年轻化”和“AI驱动”改革，但大公司转型的阵痛（如短期利润下滑）还需要时间去消化。

📌 总结

阿里巴巴正在经历一场“壮士断腕”般的重生。

*   关于外卖：现在的亏损是为了在未来“万物到家”的时代拥有一张入场券，随着规模效应显现，扭亏为盈只是时间问题。
*   关于AI：阿里拥有成为AI巨头的所有拼图（云、芯片、模型、场景）。它可能不会变成一家纯粹的AI公司，但一定会变成一家“披着电商外衣的AI公司”——即利用AI技术重构电商、物流和本地生活，从而实现市值的二次腾飞。

目前的股价波动（近期有所回调）其实是市场对短期利润下滑的担忧，但如果你拉长周期看，AI和即时零售这两张牌打好了，阿里的天花板会被彻底打开。