高盛最新报告点评：Microsoft Corp.发布Maia 200，意味着其自研AI推理芯片战略开始进入“可比肩阶段”。

小武子灬

高盛最新报告点评：Microsoft Corp.发布Maia 200，意味着其自研AI推理芯片战略开始进入“可比肩阶段”。


核心几点：

1）性能层面：Maia 200号称在性能/美元上较微软现有机型提升约30%，FP4性能对比AWS Trainium 3达3倍，FP8优于Google TPU v7，说明其在原始算力指标上已接近主流云厂商自研ASIC。

2）成本曲线：高盛更新推理成本曲线后认为，随着ASIC成熟，推理“每百万token成本”继续下行，长期有望逼近甚至优化GPU方案。这是Azure AI毛利率能否向传统CPU工作负载靠拢的关键变量。

3）战略意义：微软不再完全依赖英伟达。路径包括——自研Maia、提升AMD份额、以及潜在引入Groq等专用推理架构。多供应链结构，有助于压价与提升ROI。

4）现实约束：目前仍缺大规模10K+集群实战数据；软件生态仍需补齐（如vLLM等推理引擎深度适配）；同时Google TPU v8已在路上，竞争仍在加速。

结论很清晰：英伟达短期仍具“CUDA护城河+研发投入”优势，但长期看，超大规模云厂商自研ASIC渗透率上升是趋势。算力红利，将从“单一芯片优势”逐步转向“系统级优化（网络+内存+封装）”。

对于微软而言，Maia 200是其AI毛利结构拐点的重要一步。##