结果呢？2025年1月，DeepSeek上线，广告费0元。
三周后，DeepSeek App日活直接突破2215万，超过了上线500天的豆包。
而Kimi这边，月活从峰值3600万，直接跌到902万，近乎腰斩。
同一天的网页端数据更扎心：DeepSeek 2200万访问，Kimi只有100万，差了整整20倍。
月之暗面高层事后坦言：“DeepSeek的成功，让我们对之前的决策进行了深刻乃至痛苦的反思。”
我认识的一位AI增长专家说过一句话：“买量买来的用户，从来不是你的用户。一旦出现更好的选择，他们第一个跑。”
现在Kimi已经彻底停止投流，2025年第四季度广告费不足10万元。
9亿，变成了10万。那9亿烧出去了，买来的月活也跟着DeepSeek跑掉了。
留下的，是100亿元现金储备，和一个“下次一定要先搞技术”的教训。#财经